Türk Hava Yolları (THY) Hisseleri İçin 2025 Hedef Fiyatı ve Beklentiler Açıklandı!

Türk Hava Yolları Hisseleri İçin Öne Çıkan Noktalar

THY’nin operasyonel verimliliği ve büyüme potansiyeline odaklanan raporda, güçlü filo yapılanması ve artan yolcu-kargo operasyonlarının 2025 yılında şirkete büyük bir ivme kazandıracağı belirtiliyor. Ayrıca, şirketin finansal yapısını etkileyebilecek risk faktörlerine de dikkat çekiliyor.

THY’nin 2024 ve 2025 Yıllarına Ait Beklentileri:

Yolcu Taşımacılığı ve Doluluk Oranları:

• THY’nin 2024 yılı sonunda toplam yolcu sayısının yıllık %3,5 artışla 86,3 milyon seviyesine ulaşması bekleniyor.
• 2025’te ise %14,6’lık bir artışla 98,9 milyon yolcu taşınacağı öngörülüyor.
• Şirketin yolcu doluluk oranlarının 2024’te %82,2, 2025’te ise %82,4 seviyesine ulaşması bekleniyor.

Yurt Dışı Uçuşlardaki Toparlanma:

• Yurt dışı uçuşların 2025’te toparlanarak toplam yolcu sayısını artıracağı tahmin ediliyor.

Toplam Arz Edilen Koltuk Kilometresi (AKK):

• 2024 yılında yıllık %7,5 artışla 252,5 milyar AKK seviyesine ulaşılması, 2025’te ise AKK’nın %11,6 artış göstermesi bekleniyor.

Kargo Operasyonları:

• Kargo hacminin 2024 yılında 1,966 milyon tona ulaşması ve 2025’te yaklaşık %13 büyüme göstermesi bekleniyor.
• 2024 yılında kargo gelirlerinin yıllık %34,6 artışla 3,495 milyar USD olması, 2025 yılında ise kargo gelirlerinin %20 artış göstermesi tahmin ediliyor.

Satış Gelirleri:

• 2024 yılında toplam satış gelirlerinin yıllık %8,1 artışla 22,643 milyar USD’ye ulaşması beklenirken, 2025 yılında bu rakamın yıllık %7,5 büyüme ile artacağı öngörülüyor.

FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar):

• 2024 yılı için 5,077 milyar USD, 2025 yılı için ise 5,185 milyar USD FAVÖK rakamlarına ulaşılması bekleniyor.
• FAVÖK marjlarının 2024 yılında %22,4, 2025 yılında ise %21,3 olarak gerçekleşmesi tahmin ediliyor.

Net Kar:

• 2024 yılı için net kar tahmini 3,142 milyar USD, 2025 yılı için ise 2,992 milyar USD olarak açıklandı.

Yolcu ve Kargo Birim Gelirleri:

• 2024 yılında yolcu birim geliri (RASK) 8,87 US$c, 2025 yılında ise 8,48 US$c olarak hesaplanıyor.
• Kargo gelirlerindeki büyüme de şirketin toplam gelirlerine olumlu katkı sağlayacak.

THY Hedef Fiyat: 495,50 TL

Şeker Yatırım, Türk Hava Yolları için 2025 hedef fiyatını 495,50 TL olarak güncelledi.

• Son Fiyat (07 Ocak 2025): 296 TL.
• Prim Potansiyeli: %67,39.
• Tavsiye: "Al".

Şirketin düşük çarpanlarla işlem görmesi (2025T F/K: 3,90x ve 2025T FD/FAVÖK: 3,84x), hisselerin cazibesini artırıyor. THY’nin filo yapılanması, artan yolcu ve kargo operasyonları ile güçlü operasyonel büyüme potansiyeli sunduğu ifade ediliyor.

“THY’nin kargo operasyonlarının, şirketin büyümesini destekleyeceğine inanıyoruz. Yeni uçak teslimatlarıyla genişleyecek filo ve artan yolcu talebi, THY için büyük bir büyüme fırsatı yaratıyor.”

THY’nin Finansal Yapısını Etkileyebilecek Riskler

1. Uçak Teslimatlarındaki Gecikmeler: Yeni uçak teslimatlarının ötelendiği durumlarda büyüme hedefleri olumsuz etkilenebilir.
2. Jeopolitik Riskler ve Doğal Afetler: Küresel siyasi ve ekonomik belirsizlikler, havacılık sektöründe ani değişimlere yol açabilir.
3. Yakıt Fiyatlarındaki Dalgalanmalar: Jet yakıtı fiyatlarındaki oynaklık, operasyonel maliyetleri doğrudan etkileyebilir.
4. Küresel Rekabetin Artması: Havacılık sektöründeki rekabetin artması, pazar payı ve karlılık üzerinde baskı oluşturabilir.
5. Personel Giderleri: Artan personel maliyetleri, karlılık oranlarını etkileyebilecek unsurlar arasında yer alıyor.

THY’nin Büyüme Katalizörleri

• Artan Yolcu Talebi: Yurt içi ve yurt dışı uçuşlarda beklenen toparlanma, yolcu sayısını ve gelirlerini artıracak.
• Kargo Operasyonlarının Güçlü Performansı: Kargo gelirlerindeki büyüme, THY’nin toplam gelirlerine önemli katkı sağlayacak.
• Yeni Uçak Teslimatları: Yeni filo genişleme planları, şirketin operasyonel kapasitesini artıracak.
• Düşük Çarpanlarla İşlem Görmesi: THY hisselerinin düşük fiyat/kazanç oranları, uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor.
• Güçlü FAVÖK ve Marjlar: THY’nin operasyonel karlılığını destekleyen sağlam FAVÖK performansı, şirketin finansal istikrarını güçlendiriyor.

THY hisseleri için yeni hedef fiyat nedir?

Türk Hava Yolları hisseleri için hedef fiyat, Şeker Yatırım tarafından 495,50 TL olarak belirlenmiştir.

THY hisseleri için prim potansiyeli nedir?

THY hisseleri için %67,39’luk prim potansiyeli öngörülmektedir.

2025 yılında THY’nin toplam yolcu sayısı ne kadar olacak?

2025 yılında toplam yolcu sayısının 98,9 milyon seviyesine ulaşması bekleniyor.

THY’nin 2024 ve 2025 yıllarında FAVÖK tahmini nedir?

• 2024 yılında FAVÖK tahmini: 5,077 milyar USD.
• 2025 yılında FAVÖK tahmini: 5,185 milyar USD.

THY’nin kargo operasyonlarındaki büyüme beklentisi nedir?

THY’nin kargo operasyonlarından 2025 yılında %20’lik bir gelir artışı beklenmektedir.

THY hisseleri için önerilen yatırım tavsiyesi nedir?

Şeker Yatırım, THY hisseleri için "Al" tavsiyesini sürdürmektedir.

THY’nin 2025 yılı net kar tahmini nedir?

2025 yılı için net kar tahmini 2,992 milyar USD olarak açıklanmıştır.

THY’nin doluluk oranı beklentisi nedir?

2025 yılında THY’nin yolcu doluluk oranının %82,4 seviyesine ulaşması beklenmektedir.