Aselsan (ASELS) Hisseleri İçin Yeni Hedef Fiyat ve 2025 Temettü Tahminleri Açıklandı!

Savunma sanayiinde Türkiye’nin lider şirketlerinden biri olan Aselsan, 2025 yılına yönelik strateji raporunda, hem yurtiçi hem de uluslararası pazarlardaki güçlü pozisyonunu koruyacağını bir kez daha kanıtladı. Aracı kurumların değerlendirmelerine göre, şirketin hedef fiyatı ve finansal projeksiyonları, Aselsan’ın gelecekteki performansının önemli bir yatırım fırsatı sunduğunu ortaya koyuyor.

Aselsan Hedef Fiyatı Yükseltildi

Şeker Yatırım tarafından yayınlanan raporda, Aselsan hisseleri için hedef fiyat 72 TL’den 102 TL’ye yükseltildi. Bu fiyat güncellemesi, şirketin mevcut 75,90 TL’lik piyasa değerine göre %34,38 prim potansiyeli taşıdığını gösteriyor.

Aracı Kurum: Şeker Yatırım
Hedef Fiyat: 102,00 TL
Son Fiyat (7 Ocak 2025): 75,90 TL
Tavsiye: Al
Prim Potansiyeli: %34,38
Açıklama Tarihi: 7 Ocak 2025

Bu revizyon, Aselsan’ın artan savunma harcamaları ve güçlü sipariş hacminin yanı sıra, döviz bazlı gelirlerinin şirketin finansallarına olan pozitif etkisini yansıtan bir adım olarak dikkat çekiyor.

Güçlü Sipariş Büyümesi ve İhracat Performansı

Aselsan’ın 2024 yılını 13 milyar doların üzerinde bir bakiye sipariş (backlog) ile tamamlaması bekleniyor. Şirketin toplam sipariş tutarı, 2024’ün ilk dokuz ayında 12,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. Savunma sanayiinde elde edilen bu siparişlerin %95’i savunma projelerinden, %5’i ise savunma dışı projelerden oluştu.

“Aselsan’ın bakiye siparişlerinde büyümesini sürdürmesini ve ihracat performansının önümüzdeki dönemde artış trendi içerisinde olmasını bekliyoruz. Öte yandan artan jeopolitik tansiyonlar ile savunma harcamalarının global çapta artış göstermesinin şirketin büyümesine ivme kazandıracağını düşünmekteyiz.”

Ayrıca, şirketin toplam siparişlerinin %49’unun dolar, %33’ünün euro ve %18’inin TL cinsinden olması, döviz kurundaki artışların Aselsan’ın finansal tablolarına olumlu katkı sağlamasına olanak tanıyor.

Savunma Sanayi ve Yurtiçi Projeler

Türkiye’de savunma sanayi harcamalarının artış göstermesi ve Aselsan’ın en büyük müşterisinin Türk Silahlı Kuvvetleri (TSK) olması, şirketin önümüzdeki dönemdeki büyüme potansiyelini artıran önemli unsurlar arasında yer alıyor.

“TSK’ya yönelik alınan ve alınacak tüm kararların Aselsan’ı olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Ayrıca Savunma Sanayi Başkanlığı tarafından sağlanan kefalet destekleri ve kredi imkanları, Aselsan’ın nakit akış yönetimini daha etkin hale getirebilir.”

Aselsan’ın savunma sanayi projelerinde kullandığı ekipmanların büyük bir kısmını yurtiçinden temin etmesi, şirketin yerel tedarik zinciri ve teknoloji yatırımlarındaki gücünü yansıtırken, aynı zamanda ihracat potansiyelini artıran önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.

Elektro-Optik FLIR Üretim Tesisi ve Yüksek Teknoloji Yatırımları

Aselsan’ın 40 milyon dolarlık yatırımla hayata geçirdiği Elektro-Optik FLIR Üretim Tesisi, şirketin üretim kapasitesini artırırken, küresel pazarda rekabet avantajını güçlendiriyor. 7 bin metrekarelik bu üretim alanında özellikle ASELFLIR, TOYGUN ve KARAT ürün ailelerine yönelik üretim yapılması planlanıyor.

“Kilogram başına ihracat değeri 20 bin doları aşan bu yüksek teknoloji ürünlerinin seri üretimi, ASELSAN’ın küresel rekabet gücünü artıracak, nitelikli istihdamı destekleyecek ve şirketin sürdürülebilir büyüme hedeflerine ulaşmasında kritik bir rol oynayacaktır.”

Aselsan’ın bu tesise önümüzdeki üç yıl içinde ek olarak 30 milyon dolarlık yatırım yapması bekleniyor.

Finansal Beklentiler ve Net Kâr Tahminleri

Aselsan’ın 2024 yılına ilişkin net satış gelirleri ve kârlılık tahminleri oldukça olumlu bir tablo çiziyor. Şirketin, 2024 yılını 121,128 milyon TL net satış geliri ve 29,500 milyon TL FAVÖK ile tamamlaması bekleniyor. 2025 yılında ise bu rakamların sırasıyla %14 büyüme ile 138,085 milyon TL net satış geliri ve 39,825 milyon TL FAVÖK seviyesine ulaşacağı tahmin ediliyor.

“Şirket’in 2025 yılında net satış gelirlerinin proje teslimatlarına paralel %14 büyüme ile 138,085 milyon TL seviyesine yükselmesini ve FAVÖK rakamının da 39,825 milyon TL seviyesine ulaşacağını tahmin ediyoruz.”

Net kâr tahminleri ise şirketin kârlılık performansını sürdüreceğini gösteriyor. Aselsan’ın, 2024 yılını 11,728 milyon TL net kâr ile tamamlaması, 2025 yılında ise bu rakamın 14,967 milyon TL seviyesine çıkması bekleniyor.

Temettü Tahminleri

Aselsan’ın 2024 yılı için temettü tahminleri de yatırımcıların dikkatini çeken bir diğer konu oldu. Şirketin, 2024 yılında toplam 1,759 milyon TL temettü dağıtacağı ve bu rakamın, net kâr üzerinden %15 dağıtma oranına denk geldiği tahmin ediliyor.

“Kurum, Aselsan’ın 2024 yılında toplam 11.728.000.000 TL net kâr elde edeceğini ve %15 dağıtma oranı ile toplam 1.759.000.000 TL temettü dağıtacağını tahmin etti. Kurumun temettü verimi beklentisi ise %0,50 oldu.”

Temettü veriminin düşük seviyelerde olması, şirketin yüksek Ar-Ge yatırımları ve üretim kapasitesini artırma stratejisine yönelik sermaye ayırmasından kaynaklanıyor.

Değerlemeye Yönelik Riskler

Raporda, Aselsan’ın değerlemesine yönelik aşağı yönlü risklere de dikkat çekildi. Bu riskler, şirketin operasyonel performansını etkileyebilecek olası faktörler olarak öne çıkıyor:

• Döviz kurlarındaki ani dalgalanmalar
• Proje teslimat sürelerinde yaşanabilecek gecikmeler
• Savunma sanayi harcamalarında beklenmeyen düşüşler
• Küresel büyüme hızında yavaşlama

Aselsan hisselerinin 2025 hedef fiyatı nedir?

Şeker Yatırım tarafından açıklanan raporda, Aselsan hisselerinin 2025 hedef fiyatı 102 TL olarak belirlenmiştir.

Şirket için tavsiye nedir?

Şeker Yatırım, Aselsan hisseleri için “AL” tavsiyesini sürdürmektedir.

2025 yılında Aselsan’ın net kârı ne kadar olacak?

Aselsan’ın 2025 yılında 14,967 milyon TL net kâr elde etmesi bekleniyor.

Aselsan’ın temettü dağıtım oranı nedir?

Aselsan’ın 2024 yılı için net kâr üzerinden %15 dağıtma oranı ile 1,759 milyon TL temettü dağıtması beklenmektedir.

Şirketin 2025 yılı net satış gelirleri ne kadar olacak?

2025 yılında Aselsan’ın net satış gelirlerinin %14 artışla 138,085 milyon TL’ye ulaşması tahmin edilmektedir.

Aselsan’ın net borç pozisyonu ne durumda?

Aselsan’ın 2024’ün ilk dokuz ayında net borç pozisyonu 29,788 milyon TL olarak açıklanmıştır. Bu borcun büyük kısmı seri üretim altyapı yatırımları ve Ar-Ge harcamalarından kaynaklanmaktadır.