Ülker Bisküvi (ULKER) Hisseleri İçin Yeni Hedef Fiyat: 161 TL

Gedik Yatırım, Ülker Bisküvi (ULKER) hisseleri için hedef fiyatını 161 TL olarak belirledi ve tavsiyesini “endekse paralel getiri”den “endeksin üzerinde getiri”ye yükseltti. %36,67 prim potansiyeli öngörülen hissede, 4Ç24 finansal sonuçları öncesinde güçlü performans beklentileri dile getirildi.

Kısa Önemli Bilgiler:

• Hedef Fiyat: 161,00 TL
• Son Fiyat: 117,80 TL
• Tavsiye: Endeksin üzerinde getiri
• Prim Potansiyeli: %36,67
• Açıklama Tarihi: 23 Ocak 2025
• Aracı Kurum: Gedik Yatırım

Gedik Yatırım’ın Ülker Hisse Yorumu ve Beklentileri

Gedik Yatırım tarafından yayımlanan raporda, Ülker Bisküvi’nin üçüncü çeyrek (3Ç24) finansal döneminde gösterdiği zayıf performansın ardından, dördüncü çeyrekte (4Ç24) güçlü sonuçlar beklendiği ifade edildi. Bu beklentilerle birlikte Ülker hissesi model portföye eklenirken, aracı kurum 2025 ve sonrasına yönelik olumlu bir görünüm paylaştı.

Raporda şu noktalar öne çıktı:

• Satış Gelirlerinde Güçlü Artış: Ülker’in satış hacmi büyümesi ve fiyatlama stratejileri sayesinde 4Ç24 döneminde satış gelirlerinde %35 büyüme bekleniyor.
• FAVÖK Marjında İyileşme: Şirketin FAVÖK marjında 131 baz puanlık bir artışla FAVÖK’te %45 büyüme gerçekleşmesi öngörülüyor.
• İskontolu İşlem Görme: Ülker, 2024 yılı beklentilerine göre 4.5x FD/FAVÖK oranıyla işlem görürken, bu rasyonun 2025 yılında 3.5x’a kadar gerilemesi bekleniyor.
• Enflasyona Paralel Büyüme: Şirketin iş modeli, faaliyetlerinin enflasyona paralel büyümesine imkan sağlıyor. Döngüsel iş modellerine kıyasla daha öngörülebilir bir yapıya sahip olması, Ülker’i yatırımcılar açısından cazip hale getiriyor.
• Endekse Paralel Performans ve Değerleme Fırsatı: Hisse, 2024 yılı başından itibaren BIST 100 endeksinin %11 üzerinde bir performans gösterse de, haziran ayından itibaren endeksin %28 altında kalmıştır. Bu durum, hissede değerleme fırsatı yaratıyor.

Hedef Fiyat ve Prim Potansiyeli

Gedik Yatırım, Ülker hissesi için 161 TL hedef fiyat belirlemiş ve hissede %36,67 oranında prim potansiyeli öngörmüştür. Ülker’in BIST 100 endeksine kıyasla daha güçlü bir performans göstermesi beklenmekte olup, tavsiye “endeksin üzerinde getiri” olarak güncellenmiştir.

Ülker’in Mali Performansı ve 4Ç24 Beklentileri

Ülker, Türkiye'nin önde gelen gıda üreticilerinden biri olarak mali sonuçlarında genellikle güçlü bir performans sergiliyor. Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları zayıf olarak değerlendirilse de, dördüncü çeyrek finansal sonuçları öncesinde olumlu beklentiler söz konusu.

Beklentiler arasında şunlar yer alıyor:

• Satış Hacmi Artışı: Şirketin pazardaki güçlü konumu ve fiyatlama politikaları sayesinde satış gelirlerinin büyümesi bekleniyor.
• FAVÖK Marjındaki Yükseliş: Operasyonel verimlilik ve marjlardaki artışın, FAVÖK büyümesine katkıda bulunması öngörülüyor.
• Daha Öngörülebilir İş Modeli: Ülker, döngüsel sektörlere kıyasla daha öngörülebilir bir iş modeliyle yatırımcılar için güvenli bir liman olmayı sürdürüyor.

Ülker hissesi için hedef fiyat nedir?

Gedik Yatırım, Ülker Bisküvi hissesi için 161 TL hedef fiyat belirlemiştir.

Ülker hisselerinde prim potansiyeli ne kadar?

Ülker hisselerinde %36,67 oranında prim potansiyeli öngörülmektedir.

Gedik Yatırım’ın Ülker için tavsiyesi nedir?

Gedik Yatırım, Ülker hissesi için tavsiyesini “endekse paralel getiri”den “endeksin üzerinde getiri”ye yükseltmiştir.

Ülker’in 4Ç24 dönemine ilişkin beklentileri neler?

Ülker’in 4Ç24 döneminde satış gelirlerinde %35 artış, FAVÖK marjında 131 baz puan iyileşme ve FAVÖK’te %45 büyüme beklenmektedir.

Ülker hissesi iskontolu mu işlem görüyor?

Evet, Ülker hissesi 2024 yılı beklentilerine göre 4.5x FD/FAVÖK oranıyla işlem görürken, bu oranın 2025 yılında 3.5x’a kadar düşmesi bekleniyor.

Ülker hissesi 2024’te nasıl bir performans gösterdi?

Ülker hissesi, 2024 yılı başından itibaren BIST 100 endeksinin %11 üzerinde bir performans sergilemiş ancak haziran ayından itibaren endeksin %28 altında kalmıştır.

Ülker’in iş modeli neden avantajlı?

Ülker’in iş modeli, döngüsel sektörlere kıyasla daha öngörülebilir bir yapıya sahiptir. Şirketin faaliyetlerinin enflasyona paralel büyümesi, yatırımcılar için güvenli bir yatırım alternatifi sunmaktadır.