TAB Gıda Hisseleri İçin Hedef Fiyat Revizesi: Aracı Kurumların Yeni Değerlendirmeleri Ne Anlama Geliyor?

TAB Gıda hisselerine yönelik hedef fiyat açıklamaları, yatırımcıların şirketin performansını ve gelecekteki potansiyelini değerlendirmesinde önemli bir rehber sunuyor. 6 Ocak 2025 tarihi itibarıyla yapılan yeni açıklamalara göre, İş Yatırım TAB Gıda için hedef fiyatını düşürse de, “AL” tavsiyesini koruyarak şirketin hala önemli bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu belirtti.

TAB Gıda'nın güçlü bilanço yapısı, istikrarlı büyüme modeli ve pazar konumundaki üstünlüğü, bu hisseleri yatırımcıların radarında tutmaya devam ediyor. Ancak makroekonomik zorluklar, 2025 yılı beklentilerinde daha temkinli bir yaklaşımı beraberinde getirdi.

TAB Gıda'nın Güçlü Yanları ve Hedef Fiyat Revizyonunun Arkasındaki Sebepler

TAB Gıda için yapılan analizlerde şirketin kanıtlanmış iş modeli, öngörülebilir büyüme yapısı ve güçlü bilançosu öne çıkıyor. Ancak aracı kurumlar, 2025 yılı için global ve yerel ekonomik koşulların yaratabileceği belirsizliklere dikkat çekerek daha muhafazakar tahminlerde bulundu.

Bir aracı kurumun yayımladığı raporda şu ifadeler dikkat çekti:

“Finansal tahminlerimizde ve makro varsayımlarımızdaki değişiklikleri yansıtarak, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. 2025’e ilişkin makro belirsizlikler nedeniyle daha temkinli bir yaklaşıma rağmen, kanıtlanmış iş modeli, kalıcı büyüme patikası, güçlü nakit yaratma kabiliyeti ve sağlam pazar konumu nedeniyle TAB Gıda’yı beğenmeye devam ediyoruz. Şu anda hisse senedi, yabancı benzerlerine kıyasla %11 iskontoya işaret etmektedir.”

2024'teki Performans ve 2025'e Dair Beklentiler

2024 yılında yaşanan ekonomik zorluklara rağmen TAB Gıda'nın müşteri tabanını korumayı başardığı ve finansal göstergelerde olumlu bir seyir izlediği belirtiliyor. Şirket, trafik artışında zayıf bir büyüme gösterse de ortalama fiş büyüklüğündeki artış sayesinde gelirlerini destekleyebildi. Özellikle dijital satışlar ve çoklu menü kampanyalarıyla elde edilen başarı, şirketin proaktif fiyatlama ve pazarlama stratejilerinin etkinliğini ortaya koyuyor.

2025 yılı beklentilerine yönelik yapılan yorumlar ise şu şekilde:

“Makro ortamdan kaynaklanan zorluklara rağmen, TAB Gıda'nın rekabetçi fiyatlama politikası ve müşteri kitlesine olan güçlü bağlılığı sayesinde 2025 yılında trafik ve ciro büyümesini artırması bekleniyor. Ancak, bu büyümenin marjlardan bir miktar feragat edilerek sağlanabileceğini öngörüyoruz.”

Şirketin proaktif fiyatlama stratejisi, 2024'te olduğu gibi 2025 yılında da tüketici alım gücündeki değişimlere uyum sağlamasına olanak tanıyacak. Ancak marjların bir miktar düşmesi bekleniyor. FAVÖK marjı tahminleri 2025 için %20 seviyesinin hafif altında şekillenebilir.

Franchise Modeli ve Yeni Restoran Açılışları

TAB Gıda, operasyonel büyümesini desteklemek adına franchise modeline yaptığı yatırımları artırıyor. 2024 yılında 246 yeni restoran açarak toplam restoran sayısını 1.830’a ulaştıran şirket, bu büyüme stratejisini 2025’te de devam ettirmeyi planlıyor. Franchise restoranların portföy içindeki payını artırarak daha yüksek marjlar sağlamayı hedefleyen şirket, yeni restoran açılışlarına paralel olarak teknolojik altyapı yatırımlarına da hız verdi.

Özellikle kendi kendine sipariş kioskları ve dijital pazarlama stratejileri, şirketin müşteri deneyimini iyileştirme ve operasyonel verimliliği artırma hedeflerini destekliyor. Bu yeniliklerin, hem müşteri memnuniyetini hem de karlılığı artırması bekleniyor.

Hedef Fiyat Revizyonu ve İş Yatırım'ın Değerlendirmesi

6 Ocak 2025 itibarıyla İş Yatırım, TAB Gıda için hedef fiyatını 280,44 TL’den 244,00 TL’ye düşürdü. Ancak kurum, “AL” tavsiyesini koruyarak hisse senedinin %55,11’lik prim potansiyeline sahip olduğunu belirtti.

İş Yatırım’ın açıkladığı verilere göre:

• Hedef fiyat: 244,00 TL
• Son fiyat: 157,30 TL
• Prim potansiyeli: %55,11

Bu rakamlar, TAB Gıda’nın uzun vadede yatırımcılarına kayda değer bir kazanç potansiyeli sunduğunu gösteriyor.

Finansal Performans ve Net Nakit Durumu

TAB Gıda’nın finansal tabloları, şirketin sağlıklı bir nakit pozisyonuna sahip olduğunu ortaya koyuyor. 2024 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla toplam nakit varlığı 5,5 milyar TL’ye ulaşırken, finansal borçları sadece 42 milyon TL olarak gerçekleşti. Finansal kiralama yükümlülükleri dahil edildiğinde bile şirketin 2,2 milyar TL’lik net nakit pozisyonu bulunuyor.

Ayrıca TAB Gıda, hissedarlarına temettü dağıtım politikasını sürdürüyor. Haziran 2024’te başlatılan hisse geri alım programı kapsamında 192.845 TL nominal değerli pay geri alındı. Şirket, sermayesinin %2,10’unu temsil eden hisseleri geri almak için toplamda 750 milyon TL ayırmış durumda. Bu adımlar, şirketin hisse fiyatını desteklemeye ve yatırımcı güvenini artırmaya yönelik stratejilerini güçlendiriyor.

TAB Gıda hisseleri neden hedef fiyat revizesi aldı?

Aracı kurumlar, 2025 yılına ilişkin makroekonomik belirsizlikler nedeniyle daha temkinli bir yaklaşım benimsedi. Ancak şirketin sağlam iş modeli ve pazar konumu, büyüme potansiyelini koruyor.

İş Yatırım’ın hedef fiyat düşürmesinin nedeni nedir?

İş Yatırım, global ve yerel ekonomik koşullardaki belirsizlikler nedeniyle hedef fiyatını düşürdü. Ancak hisse senedinin %55,11’lik bir prim potansiyeline sahip olduğunu belirterek "AL" tavsiyesini korudu.

TAB Gıda’nın franchise stratejisi nedir?

TAB Gıda, franchise restoranların portföy içindeki payını artırmayı hedefliyor. Bu strateji, şirketin operasyonel maliyetlerini düşürürken daha yüksek kar marjı sağlamasına olanak tanıyor.

2025 yılında TAB Gıda’nın büyüme beklentileri nelerdir?

Şirket, 2025 yılında 200 yeni restoran açmayı ve müşteri tabanını artırmayı hedefliyor. Ancak marjlardan bir miktar feragat ederek rekabetçi fiyatlama politikaları uygulayabilir.

Dijitalleşme TAB Gıda için ne anlama geliyor?

TAB Gıda, dijital satışlara ve kendi kendine sipariş kioskları gibi teknolojilere yatırım yaparak müşteri deneyimini geliştirmeyi ve operasyonel verimliliği artırmayı hedefliyor.

TAB Gıda’nın net nakit durumu nasıl?

Şirketin 3Ç24 itibarıyla 5,4 milyar TL net nakit pozisyonu bulunuyor. Bu durum, şirketin güçlü finansal yapısını ve borç yönetimini başarılı bir şekilde gerçekleştirdiğini gösteriyor.

Hisse geri alım programı şirket için ne ifade ediyor?

Hisse geri alım programı, TAB Gıda’nın hisse fiyatını desteklemek ve yatırımcı güvenini artırmak için geliştirdiği bir strateji. Şirket, program kapsamında hisselerinin %2,10’unu geri almayı planlıyor.