SASA borç yükünü yatırımla hafifletiyor: Net aktif değer 5 milyar dolara ulaştı

Haber Özeti: SASA, son üç çeyrekte borçluluk çarpanını 35'ten 14 seviyesine indirirken, 2025 sonu itibarıyla devreye alınan 2,5 milyar dolarlık yatırımla kapasite artışına odaklandı.

SASA borçluluk oranını nasıl düşürdü?

Sasa Polyester Sanayi A.Ş. (SASA) Yönetim Kurulu Üyesi İbrahim Turhan, şirketin finansal tablolarındaki 3 milyar dolarlık borcun doğrudan 2025 yılı sonunda devreye alınan 2,5 milyar dolarlık yatırımlardan kaynaklandığını açıkladı. Şirket, operasyonel verimlilik ve borç yönetimi sayesinde kaldıraç oranını son üç çeyrekte 35'ten 14'e çekmeyi başardı. Bu düşüş, sanayi devleri arasındaki borç/FAVÖK dengelenmesi açısından sektör ortalamasının üzerinde bir performans sergiledi. Şirketin özkaynak gücünü yansıtan net aktif değeri ise 5 milyar dolar barajına ulaştı.

Yönetim, finansman çeşitlendirmesi kapsamında 200 milyon Euro tutarında paya dönüştürülebilir tahvil ihracı gerçekleştirerek likidite hattını güçlendirdi. Yerli ara malı üretiminin ithalat baskısına karşı avantaj kazandığı bu dönemde SASA, düşük maliyetli hammadde stoklarını yüksek katma değerli ürünlere dönüştürüyor. İkinci çeyrek bilançosu bu stratejinin kâr marjı üzerindeki etkilerini yansıtacak. Stok kârı dengeleniyor.

Peki Hürmüz Boğazı'ndaki kriz SASA'yı nasıl etkiledi?

Küresel tedarik zincirindeki aksamalara rağmen Hürmüz Boğazı'ndaki gerginlik SASA'nın satış hacmini ve kâr marjını yukarı yönlü tetikledi. Şirket, hammadde tedarikini Hürmüz geçişine ihtiyaç duymadan ABD ve Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz kıyısındaki rafinerileri üzerinden gerçekleştiriyor. Bu lojistik avantaj, rakiplerin yaşadığı navlun ve tedarik sorunları karşısında şirketin pazar payını korumasını sağladı. Geçen yılın aynı dönemine göre hammadde erişilebilirliği şirketin operasyonel sürekliliğini destekledi.

Yatırımcıyı önümüzdeki dönemde ne bekliyor?

İbrahim Turhan, ara malı üreten yerel şirketlerin önünün açık olduğunu vurgulayarak sistemik şokların fiyatlara doğrudan yansıdığını ifade etti. 2025'in son çeyreğinde sisteme dahil olan 2,5 milyar dolarlık tesisler, üretim kapasitesinde yıllık bazda %40'lık bir artış potansiyeli taşıyor. Bu kapasite artışı, vatandaşın ithal ürün yerine yerli hammaddeye erişimini kolaylaştırırken, cari açığın azaltılmasına yıllık bazda milyar dolarlık katkı sunacak. Borç yükünün önümüzdeki dönemde daha hızlı düşmesi bekleniyor.

R10.net yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.