Pegasus (PGSUS) Hisseleri İçin 2025 Hedef Fiyat Revizesi ve Detaylı Tahminler

Pegasus, Türk havacılık sektörünün önde gelen şirketlerinden biri olarak, gelecek döneme ilişkin yolcu talebi, filo büyümesi ve finansal performans beklentileriyle yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor. Açıklanan strateji raporu, şirketin büyüme potansiyelini ve sektör içerisindeki güçlü konumunu bir kez daha gözler önüne serdi.

Pegasus’un Hedef Fiyatı ve Tavsiyesi

Şeker Yatırım tarafından açıklanan raporda, Pegasus hisseleri için 2025 hedef fiyatı yukarı yönlü revize edilerek 328 TL’den 361,2 TL’ye yükseltildi. Bu fiyat güncellemesi, Pegasus hisselerinin mevcut piyasa fiyatı olan 221,40 TL’ye kıyasla oldukça yüksek bir %63,14 prim potansiyeli taşıdığını ortaya koyuyor.

Aracı Kurum: Şeker Yatırım
Hedef Fiyat: 361,20 TL
Son Fiyat (7 Ocak 2025): 221,40 TL
Tavsiye: Al
Prim Potansiyeli: %63,14
Açıklanma Tarihi: 7 Ocak 2025

Şirket için “AL” tavsiyesinin korunması, Pegasus’un finansal yapısının ve büyüme projeksiyonlarının güçlü bir şekilde desteklendiği anlamına geliyor.

Filo Büyümesi ve Yolcu Sayısındaki Artış Beklentileri

Pegasus’un filo büyümesi ve yolcu sayısındaki artış beklentileri, şirketin gelecek yıllarda güçlü bir operasyonel performans sergileyeceğine işaret ediyor. Raporda yer alan tahminlere göre, Pegasus’un filosu 2024 yılı sonunda 118 uçak sayısına ulaşacak. Bu rakamın, 2025 yılı sonunda ise 127’ye çıkması bekleniyor. Şirketin, 2029 yılı sonuna kadar filosuna toplamda 58 adet A321NEO uçak ekleyeceği ve 2028 yılından itibaren teslim edilmek üzere Boeing 737-10 uçak siparişlerinde bulunacağı belirtiliyor.

Raporda şu ifadelere yer verildi:

“Şirket, 2029 sonuna kadar filosuna 58 adet A321NEO uçak dahil edecektir. Pegasus, mevcut uçak siparişlerine ek olarak, 2028’den itibaren teslim edilecek şekilde 100 adet Boeing 737-10 uçak için kesin ve kesin siparişe çevrilebilir ilave 100 adede kadar Boeing 737-10 uçak için opsiyon siparişinde bulunmuştur.”

Yolcu talebine yönelik beklentiler de oldukça iyimser. 2024 yılı sonunda Pegasus’un toplam yolcu sayısının %16,8 artışla 37,3 milyona ulaşması bekleniyor. Bu rakamın 2025 yılında ise %10,4 artarak 41,16 milyona çıkacağı tahmin ediliyor.

Finansal Performans ve Gelir Beklentileri

Şirketin finansal projeksiyonları, Pegasus’un büyüme potansiyelinin yanı sıra güçlü gelir artışları yakalayabileceğini gösteriyor. Rapora göre, Pegasus’un 2024 yılı satış gelirleri 3,080 milyon Euro olarak tahmin ediliyor. Bu rakamın, 2025 yılında ise yıllık %11,5 artışla 3,434 milyon Euro’ya ulaşması bekleniyor.

“Şirket’in 2024’te 3.080mn €, 2025’te ise yıllık %11,5 artışla 3.434mn € satış geliri elde etmesini beklemekteyiz.”

2024 yılı sonunda yolcu başına yan gelirlerin %9,8 artışla 27,9 Euro seviyesine ulaşması bekleniyor. Bu rakamın, 2025 yılında ise 28,9 Euro seviyesine çıkacağı tahmin ediliyor. Pegasus’un toplam yan gelirlerinin ise 2024 yılında 1,040 milyon Euro’ya ulaşması öngörülüyor.

Şirketin 2024 yılı için FAVÖK tahmini 878 milyon Euro olarak belirtilirken, bu rakamın 2025 yılında 979 milyon Euro’ya çıkacağı öngörülüyor. Ayrıca, FAVÖK marjının her iki yılda da %28,5 seviyesinde korunacağı tahmin ediliyor.

“Şirket’in 2024’te 878mn €, 2025 yılında ise 979mn € FAVÖK rakamlarına ulaşabileceğini tahmin ediyor, FAVÖK marjının ise 2024&2025’te %28,5 olarak korunabileceğini düşünüyoruz.”

Net kâr tahminleri ise sırasıyla 2024 yılı için 342 milyon Euro ve 2025 yılı için 373 milyon Euro olarak açıklandı.

Riskler ve Belirsizlikler

Raporda, Pegasus’un değerlemesine yönelik aşağı yönlü risklere de dikkat çekildi. Şirketin performansını etkileyebilecek risk faktörleri şu şekilde sıralandı:

• Uçak teslimatlarının ötelenmesi
• Küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması
• Doğal afetler
• Jeopolitik riskler
• İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’nda (ISG) artan rekabet
• Jet yakıtı fiyatlarında dalgalanmalar
• Euro/Dolar paritesindeki volatilite

Bu riskler, Pegasus’un operasyonlarını ve kârlılığını etkileyebilecek potansiyel unsurlar olarak değerlendiriliyor.

2025 Hedef Fiyatı ve Finansal Güç: Pegasus’un Geleceği Parlak

Pegasus’un 2025 hedef fiyatı, şirketin büyüme potansiyelini ve yatırımcılar için cazip bir seçenek olmaya devam ettiğini gözler önüne seriyor. Şirketin güçlü operasyonel performansı, filo büyümesi, artan yolcu talebi ve yan gelirlerdeki büyüme beklentileri, Pegasus hisselerinin yatırımcılar açısından dikkat çekici bir fırsat oluşturduğunu gösteriyor.

Pegasus’un 2025 yılı için hedef fiyatı nedir?

Pegasus hisseleri için Şeker Yatırım tarafından belirlenen 2025 hedef fiyatı 361,2 TL’dir. Bu hedef fiyat, %63,14 prim potansiyeli taşımaktadır.

Pegasus için tavsiye nedir?

Şeker Yatırım, Pegasus hisseleri için “AL” tavsiyesini sürdürmektedir.

Pegasus’un 2025 yılı satış gelirleri ne kadar olacak?

2025 yılında Pegasus’un satış gelirlerinin 3,434 milyon Euro’ya ulaşması beklenmektedir.

Şirketin filosunda 2025 yılı için ne gibi değişiklikler bekleniyor?

Pegasus’un filosunun 2025 yılı sonunda 127 uçağa ulaşması bekleniyor. Ayrıca, 2029 yılına kadar 58 adet A321NEO ve Boeing 737-10 uçakların filoya dahil edilmesi planlanmaktadır.

Pegasus’un FAVÖK marjı 2025’te ne olacak?

Rapora göre, Pegasus’un 2025 yılında FAVÖK marjının %28,5 seviyesinde kalması bekleniyor.

Pegasus’un 2025 yolcu sayısı ne kadar olacak?

Şirketin 2025 yılında toplam yolcu sayısının 41,16 milyona ulaşması bekleniyor.

Pegasus hisselerindeki en büyük riskler nelerdir?

Uçak teslimatlarında gecikme, küresel büyümenin yavaşlaması, jeopolitik riskler, yakıt fiyatlarındaki dalgalanmalar ve ISG’deki rekabet, Pegasus hisselerindeki en büyük riskler arasında gösterilmektedir.