İş Bankası (ISCTR) Hisseleri İçin 2025 Hedef Fiyat Açıklandı: Yatırımcılar Bu Seviyeyi Takip Etmeli mi?

Yatırım dünyasında yol haritası oluşturan hedef fiyat değerlendirmeleri, özellikle büyük ölçekli bankalar için stratejik yön belirleyici niteliğe sahiptir. Bu kapsamda, Türkiye İş Bankası (ISCTR) için açıklanan yeni hedef fiyat, bankanın 2025 yılı performansına dair önemli ipuçları veriyor.

Türkiye İş Bankası Hisselerinde Yeni Fiyat Tahmini Açıklandı

Türkiye'nin köklü finans kuruluşlarından biri olan Türkiye İş Bankası A.Ş. (ISCTR) için yeni yılın ilk stratejik değerlendirmeleri gelmeye başladı. 8 Nisan 2025 tarihinde yayımlanan yeni strateji raporunda, Garanti BBVA Yatırım, İş Bankası hisseleri için hedef fiyatını 17,00 TL olarak belirledi. Mevcut hisse fiyatı olan 11,99 TL üzerinden hesaplandığında, bankanın hisselerinde yaklaşık %41,78 oranında bir prim potansiyeli bulunduğu dikkat çekiyor.

Aracı kurumun raporunda, bankaya yönelik yatırım tavsiyesi “endekse paralel getiri” olarak ifade edildi. Bu öneri, İş Bankası hisselerinin Borsa İstanbul’daki genel endeks hareketlerine benzer bir seyir izleyeceği öngörüsüne işaret ediyor. Ancak hedef fiyat ile mevcut piyasa değeri arasında oluşan bu fark, orta ve uzun vadeli yatırımcılar için kayda değer bir potansiyel sunuyor.

Bankacılık Sektöründe Marj Daralması Beklentisi

Garanti BBVA Yatırım'ın yayımladığı analiz raporunda, yılın ilk çeyreğinde özellikle TÜFE endeksli tahvil gelirlerindeki düşüşün bankaların faiz marjları üzerinde baskı oluşturabileceği belirtildi. Raporda şu değerlendirme yer aldı:

“Kapsamımızdaki bankaların yılın ilk çeyreğinde TÜFE endeksli tahvil kaynaklı olarak geçici bir marj baskısı yaşamasını bekliyoruz. Bu noktada, bankaların aktiflerinin ortalamada %7,2’sini oluşturan TÜFE endeksli tahvillerin getirilerinin enflasyon kaynaklı olarak ortalamada 15-17 puan azalma ihtimali marj üzerinde olumsuz etki yaratma potansiyeline sahip.”

Bu ifadeler, özellikle sabit getirili menkul kıymetlere yüksek oranda yatırım yapan bankaların, enflasyondaki gerilemeye paralel olarak faiz gelirlerinde daralma yaşayabileceği beklentisine dayanıyor. Bu durumun ilk çeyrekte marjları zayıflatması, sektörel olarak karşılaştırmalı değerlemeler açısından da yeni fırsatların veya risklerin habercisi olabilir.

Türkiye İş Bankası’nın Portföy Yapısındaki Detaylar

Raporda dikkat çeken önemli bir unsur, İş Bankası’nın portföy kompozisyonuna dair detaylı veriler oldu. Sabit faizli TL tahvillerde sektördeki en yüksek portföy ağırlığına sahip bankalardan biri olarak öne çıkan İş Bankası, aynı zamanda TÜFE endeksli enstrümanlarda en düşük orana sahip banka konumunda:

“Kapsamımızdaki bankalardan sabit faizli TL tahvil portföyü en yüksek olanlar %32 ile İş Bankası’dır. İş Bankası %23 pay ile en düşük oranda TÜFE endeksli enstrüman taşıyan banka niteliğinde.”

Bu durum, bankanın faiz riskine karşı daha kırılgan olabileceğini gösterse de, enflasyon kaynaklı değişimlere daha az hassas olması gibi pozitif bir unsur da barındırıyor. Böylece yatırımcılar, banka özelinde alınan pozisyonlarda portföy yapısının faiz politikasına etkisini gözeterek strateji oluşturabilir.

Fonlama Maliyeti ve Kredi Makası Etkisi

Bankacılık sektöründe kredi-fonlama dengesi büyük önem taşırken, raporda 2024 yılının son çeyreğinde başlayan TL kredi makasındaki genişleme trendinin, 2025’in ilk çeyreğinde de sürdüğü vurgulandı. Ancak bu genişlemenin finansman maliyetlerindeki artışla baskılanabileceği de not düşüldü:

“Son dönemdeki fonlama maliyeti artışının makas üzerindeki etkisi daha çok ikinci çeyreğe yansıyacaktır.”

Yani kısa vadede fonlama maliyetindeki artışın net faiz marjları üzerindeki etkisi sınırlı kalsa da, yılın ikinci çeyreğinden itibaren bu baskı belirgin hale gelebilir. Özellikle mevduat maliyetlerindeki artış, marjların daralmasında ana unsur olarak öne çıkabilir.

Aktif Kalitesi ve Beklenen Bilanço Tarihi

Aracı kurumun raporunda, aktif kalitesinde bozulma gözlenmediği bilgisi de yer aldı. Bu ifade, bankacılık sektörünün ilk çeyrek sonunda genel olarak sağlam bir kredi portföyü yapısını koruduğu şeklinde yorumlanabilir. Özellikle takibe dönüşüm oranlarında önemli bir sıçrama olmaması, İş Bankası gibi büyük ölçekli bankalar açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Bununla birlikte, raporda belirtilen bir diğer önemli detay da, bankacılık sektöründe yılın ilk çeyreğine dair bilançoların Nisan ayının son haftasında açıklanacağı oldu. Bu kapsamda, İş Bankası’nın da 2025/1Ç dönemine ait mali sonuçlarını benzer tarihlerde kamuoyuna sunması bekleniyor.

Hedef Fiyat Tablosu: Türkiye İş Bankası (ISCTR)

Aşağıda, aracı kurumun İş Bankası için belirlediği hedef fiyat ve yatırım tavsiyesini özetleyen tabloyu bulabilirsiniz:

Bu tabloya göre, Garanti BBVA Yatırım’ın öngördüğü hedef fiyat ile mevcut piyasa fiyatı arasında ciddi bir değer farkı bulunmakta. Bu fark, orta vadede pozisyon almak isteyen yatırımcılar açısından cazip bir getiri potansiyeli sunabilir.

İş Bankası için açıklanan yeni hedef fiyat ne kadar?

Garanti BBVA Yatırım, 8 Nisan 2025 tarihinde yayımladığı strateji raporunda Türkiye İş Bankası (ISCTR) hissesi için 17,00 TL hedef fiyat belirledi.

Mevcut hisse fiyatı ile hedef fiyat arasındaki fark nedir?

8 Nisan 2025 itibarıyla İş Bankası hisseleri 11,99 TL seviyesinden işlem görmekte olup, bu fiyata göre hedef fiyat %41,78 prim potansiyeli sunmaktadır.

Yatırım tavsiyesi nedir?

Aracı kurum, Türkiye İş Bankası için “endekse paralel getiri” tavsiyesi vermiştir. Bu, hisse performansının genel borsa endeksine paralel bir seyir izleyeceği beklentisini ifade eder.