HSBC'den Türk Şirketleri İçin 2024 Dördüncü Çeyrek Bilanço Tahminleri

Kısa Önemli Bilgiler

• Bilanço açıklama tarihleri: Konsolide olmayan şirketler için 3 Mart 2025, konsolide şirketler için 11 Mart 2025.
• Banka dışı sektörlerde toplam kâr: Yıllık bazda %25, çeyreklik bazda %27 düşüş bekleniyor.
• Bankaların kârı: Çeyreklik bazda %12 artış, yıllık bazda %45 düşüş tahmin ediliyor.
• Savunma, telekomünikasyon ve sigorta sektörleri olumlu performans sergiledi.
• Migros, gıda perakendeciliğinde öne çıktı.

Banka Dışı Sektörler ve Zorluklar

HSBC, banka dışı sektörlerde %25 yıllık ve %27 çeyreklik bazda kâr düşüşü bekliyor. Şirket, bu azalmayı şu faktörlere bağlıyor:

• Yavaşlayan iç talep ve zorlu fiyatlama koşulları,
• TL’nin değer kaybı ve yüksek enflasyon,
• Sabit marjlı kontratlara sahip olmayan ihracatçılar üzerindeki baskılar,
• Otomobil ve dayanıklı tüketim sektörlerinde devam eden zayıf marj eğilimi.

Havacılık ve Tüketici Sektörleri

Havacılık Sektörü:
HSBC, 4. çeyrekte havacılık sektörünün güçlü bir kış sezonu geçirdiğini ve olumlu mali sonuçlar elde ettiğini düşünüyor. Enflasyon muhasebesi standardına geçişin tek seferlik vergi etkisi hariç tutulduğunda, sektör performansı pozitif değerlendiriliyor.

Tüketici Sektörü:
Migros, diğer gıda perakendecilerine kıyasla yüksek satış büyümesi ve daha iyi marj profili ile öne çıkıyor. Ancak diğer bazı gıda şirketleri için fiyatlandırma zorlukları ve faaliyet giderlerinin marjları baskıladığı belirtiliyor.

Öne Çıkan Sektörler

HSBC, 4. çeyrekte özellikle şu sektörlerin pozitif performans gösterdiğini vurguladı:

• Telekomünikasyon
• Savunma
• Sigorta (Hem elementer hem de hayat ve emeklilik alanlarında).

Bankacılık Sektörü: Karışık Görünüm

HSBC, bankalar için yıllık bazda %45 kâr düşüşü beklerken, çeyreklik bazda %12’lik bir artış öngörüyor. Ancak, mevsimsel olarak artan karşılık ve faaliyet giderlerinin, net faiz marjındaki (NIM) sınırlı iyileşmeyi azalttığı belirtiliyor.

HSBC'nin Banka Performansında Öne Çıkardığı Şirketler:

• Garanti BBVA
• İş Bankası
• Yapı Kredi Bankası
• Akbank

Bu bankaların, benzerleri arasında en yüksek karlılık ve özkaynak karlılığı üretmeye devam ettiği ifade ediliyor.

Sektör ve Şirket Performansına Genel Bakış

Otomotiv ve Dayanıklı Tüketim:
Araç satışlarında rekor kırılmasına rağmen, dayanıklı tüketim mallarındaki zayıf marjların 4. çeyrekte de devam ettiği görülüyor.

Telekomünikasyon ve Savunma:
Bu sektörler, güçlü operasyonel performansları ve sürdürülebilir gelir artışları ile olumlu bir görünüm sergiledi.

Sigorta:
Hem elementer hem de hayat-emeklilik segmentlerinde 4. çeyrekte olumlu sonuçlar bekleniyor.

Perakende:
Migros gibi şirketler olumlu bir performans sergilerken, diğer perakende firmalarında enflasyona bağlı marj baskısı devam ediyor.

HSBC’nin Değerlendirmesi

“4. çeyrek, hem sektör hem de şirket düzeyinde karışık bir dönem oldu. Özellikle zorlu fiyatlama ortamı ve faaliyet giderlerindeki artış, birçok sektörü baskı altına aldı. Ancak savunma, telekomünikasyon ve sigorta sektörleri gibi alanlarda olumlu gelişmeler gözlemlendi.”

Tablo: HSBC'nin 2024 4. Çeyrek Tahminleri

HSBC, Türk şirketlerinin 2024 4. çeyrek performansını nasıl değerlendiriyor?

HSBC, banka dışı sektörlerde yıllık bazda %25, çeyreklik bazda %27’lik bir kâr düşüşü beklerken, bankaların kârlarının çeyreklik bazda %12 artacağını ancak yıllık bazda %45 düşeceğini tahmin ediyor.

Hangi sektörler 4. çeyrekte öne çıktı?

Telekomünikasyon, savunma ve sigorta sektörleri olumlu performans gösterirken, havacılık sektöründe güçlü bir kış sezonu geçirildiği belirtiliyor.

HSBC hangi bankaları öne çıkarıyor?

Garanti BBVA, İş Bankası, Yapı Kredi Bankası ve Akbank, en yüksek karlılık ve özkaynak karlılığına sahip bankalar arasında yer alıyor.

Migros neden öne çıktı?

Migros, diğer gıda perakendecilerine kıyasla daha yüksek satış büyümesi ve marj profili ile dikkat çekti.

4. çeyrekte şirketlerin kârlılığını etkileyen faktörler nelerdi?

Yavaşlayan iç talep, yüksek enflasyon, TL’deki değer kaybı ve zorlu fiyatlama koşulları, şirketlerin karlılığını olumsuz etkiledi.

Bankalar için 2025 yılına dair beklentiler neler?

HSBC, bankaların 2025 mali yıl bütçelerine odaklanılacağını ve sektörün gelecekteki performansının yakından takip edileceğini belirtiyor.