Desa Deri (DESA) Hisseleri İçin 2025 Hedef Fiyat Açıklandı: Tacirler Yatırım’dan Güçlü Tavsiye

Desa Deri, esnek iş modeli, uluslararası pazarlarda büyüme stratejileri ve döviz bazlı gelir yapısıyla yatırımcılar için cazip bir tablo sunuyor. Şirketin maliyet baskılarının azalmasıyla birlikte operasyonel kârlılığını artırması bekleniyor.

Tacirler Yatırım’ın Değerlendirmesi ve DESA İçin Hedef Fiyat

Tacirler Yatırım, Desa Deri için belirlediği 32,00 TL hedef fiyat ile şirketin mevcut fiyatına (%19,99 TL) göre %60,08’lik bir prim potansiyeline sahip olduğunu belirtti. Şirketin iş modeli, operasyonel kârlılığı ve büyüme stratejileri değerlendirildiğinde, hisse için olumlu bir görünüm öne çıkıyor.

Desa Deri’nin İş Modeli ve Stratejik Avantajları

Esnek İş Modeli ve Pazar Çeşitlendirmesi

Desa, hem yurtiçi hem de ihracat pazarlarına odaklanan esnek bir iş modeliyle faaliyet göstermektedir. Şirket, Türkiye genelindeki 111 mağazası ve toplam 14.789 metrekarelik satış alanıyla yerel talebi karşılamakta, aynı zamanda ihracat pazarlarındaki artan talepler doğrultusunda üretim kapasitesini artırabilmektedir.

Desa, sadece Türkiye’de değil, aynı zamanda İtalya’daki Ar-Ge ve üretim tesisiyle “Made in Italy” ürünler üreterek küresel bir marka olma hedefiyle ilerlemektedir. Bu durum, şirketin hem tasarım hem de kalite alanında rekabetçi bir avantaj sağlamasına olanak tanıyor.

“Türkiye’nin deri üretimindeki tarihsel deneyimi ve maliyet/kalite avantajı, Desa’ya uluslararası pazarda önemli bir rekabet gücü sağlamaktadır.”

Döviz Geliri ve İhracat Stratejisi

Desa’nın döviz bazlı gelir yapısı, şirketi kur dalgalanmalarına karşı daha dayanıklı hale getirmektedir. Şirketin, ürünlerini 900-3.000 Euro arasında değişen fiyatlarla uluslararası e-ticaret kanallarında satışa sunması, gelir çeşitliliğini artırmaktadır.

Ayrıca, 2024 yılında Türkiye genelinde deri ihracatında yaşanan %21,3’lük daralmaya rağmen, Desa’nın müşteri portföyünü çeşitlendirmesi ve stok yönetimi stratejileri, şirketin sürdürülebilir büyümesini desteklemektedir.

Desa Deri’nin Finansal Performansı

Desa Deri, 2024 yılının ilk dokuz ayında (9A24) toplam 2.074 milyon TL satış geliri açıklamıştır. Ancak, maliyet baskılarının etkisiyle brüt kârlılık yıllık ve çeyreklik bazda daralmıştır. Buna rağmen, şirketin net kârı 285 milyon TL ile bir önceki yıla paralel olarak gerçekleşmiştir.

• Net Kâr Marjı: Geçen yılın aynı dönemine göre 2,6 puan artarak %13,8’e yükselmiştir.
• Net Nakit Pozisyonu: Şirketin 9A24 itibarıyla net nakit pozisyonu 1.140 milyon TL’dir.

“Desa, döviz kurlarındaki dalgalanmaları dikkate alarak uzun vadeli alımları azaltmış, siparişe dayalı alımları önceliklendirmiş ve ürün yelpazesini çeşitlendirerek stok devir hızını artırmıştır.”

Desa’nın Gelecek Beklentileri ve Büyüme Stratejileri

Desa, maliyet yönetimindeki başarısını sürdürerek, küresel pazar payını artırmayı hedeflemektedir. Şirket, mevcut pazarlarındaki müşteri ağını genişletmek ve yeni ihracat pazarlarına açılmak için stratejik adımlar atmaktadır. Desa, özellikle e-ticaret kanallarına yaptığı yatırımlarla dikkat çekiyor. Şirket, ürünlerini uluslararası müşterilere ulaştırarak, online satışlardan elde ettiği geliri artırmayı hedeflemektedir. Desa, mevcut pazarların yanı sıra yeni pazarlara açılma stratejisiyle, küresel deri ürünleri pazarında büyüme potansiyelini değerlendirmektedir. Şirketin 2024 yılında zorlu ekonomik koşullara rağmen yatırımlarını sürdürmesi, uzun vadeli büyüme stratejilerine olan bağlılığını göstermektedir.

Desa Hisseleri İçin Değerleme ve Yatırım Tavsiyesi

Tacirler Yatırım, Desa Deri’nin 2025 tahminlerine göre 9,6x F/K çarpanıyla işlem gördüğünü belirtmiştir. Bu, hisse senedinin mevcut fiyatının, şirketin potansiyel büyümesine göre cazip bir değerleme sunduğunu göstermektedir. Ayrıca, Desa’nın maliyet yönetimi, ihracat stratejisi ve esnek iş modeli, hisse için olumlu bir görünüm oluşturmaktadır.

“Tacirler Yatırım, Desa hisseleri için 32,00 TL hedef fiyat belirlerken, ‘AL’ tavsiyesiyle hissedeki büyüme potansiyeline dikkat çekmektedir.”